“El ascenso de Ethereum a la cima del criptoverso parece imparable”, declaró Nigel Green a mediados de agosto, y no es difícil ver por qué el CEO de deVere piensa esto. DeFi está en una lágrima, los NFT se están multiplicando, Ethereum (ETH) sigue siendo más escalable que Bitcoin (BTC) y también ofrece más usos, incluidos los contratos inteligentes. Además, Ethereum pronto pasará a un algoritmo de consenso de prueba de participación (PoS), que busca ser más ecológico que el protocolo de prueba de trabajo (PoW) de uso intensivo de energía de Bitcoin.
“Ethereum ya está años por delante de Bitcoin en todo menos en precio y fama”, dijo Green a principios de este año, y agregó: “Existe una sensación real de que 2021 es el año de Ether. Ha llegado su hora “. Pero, ¿es realmente una conclusión inevitable que la primera, más grande y más conocida criptomoneda del mundo esté lista para renunciar a su corona de capitalización de mercado? Tal vez no.
“Si miras la página de inicio de CoinMarketCap durante los últimos cinco años, Ethereum generalmente se encuentra en la segunda posición, justo debajo de Bitcoin, y realmente no se ha movido de ese puesto número dos de manera permanente desde su lanzamiento”, Molly Jane Zuckerman, líder de contenido en CoinMarketCap, dijo a Cointelegraph, y agregó: “La historia nos muestra que solo hay una criptomoneda que puede reclamar el título de ‘rey del criptoverso'”.
Entonces, ¿existe la posibilidad de un cambio radical, el término que se usa a menudo para describir una reversión de ETH y BTC? ¿Las altcoins todavía se benefician de la luz que brilla sobre Bitcoin o están saliendo y volviéndose populares por sí mismas? En última instancia, ¿se pueden comparar los dos, ya que se considera que sirven para diferentes propósitos dentro del espacio criptográfico y financiero más amplio?
No es un trato hecho
“El eventual dominio de Ethereum no es algo seguro”, comentó Eswar Prasad, profesor de economía en la Universidad de Cornell y autor del libro que se publicará próximamente, “El futuro del dinero. ” Podría haber complicaciones técnicas con el cambio de Ethereum al protocolo de consenso de PoS, “y existen muchos riesgos de ataques a los productos DeFi que podrían socavar la confianza en esos productos y en el propio Ethereum”, dijo a Cointelegraph.
Aún así, Bitcoin no ha demostrado ser un medio de intercambio efectivo, agregó Prasad, y su cadena de bloques solo tiene una “funcionalidad limitada” en comparación con Ethereum, específicamente cuando se trata de finanzas descentralizadas (DeFi): “Ethereum proporciona más flexibilidad, especialmente para Productos y servicios DeFi, y tiene el potencial de convertirse en un medio de intercambio viable y eficiente, con baja latencia y alto rendimiento para las transacciones “.
Tal vez Green fue demasiado lejos, sugirió el profesor asociado de finanzas de la Universidad de Australia Occidental, Lee Smales. “Inevitable” es una palabra fuerte, después de todo, le dijo a Cointelegraph, “pero, yo diría que es muy probable que esto ocurra, aunque el reciente repunte de Bitcoin ha superado al de Ethereum y tal vez haya retrasado un poco el tiempo. . Lo sospecharía [flippening] sucede en los próximos dos o tres años “.
Entonces, cuanto tiempo?
Muchos parecen apostar por Ethereum y la pregunta a menudo es: ¿no si, sino cuándo? Ether podría superar a Bitcoin como la principal reserva de valor del mundo de las criptomonedas en los próximos años, dijeron los analistas de Goldman Sachs en julio, mientras que Green deVere puso el cambio “probablemente dentro de cinco años”.
“Creo que será difícil para ETH cambiar Bitcoin en el corto plazo”, dijo a Cointelegraph Justin Hartzman, CEO y cofundador de CoinSmart, un intercambio de cifrado con sede en Canadá. “El siguiente [BTC] la reducción a la mitad es en 2024, lo que inevitablemente hará subir el precio. Además, tenga en cuenta que los ‘asesinos de Ethereum’ como Cardano y Tezos están llegando a lo grande. Si funcionan, podrían desviar una gran cantidad de capitalización de mercado potencial del gatito de Ethereum “. Si se produce el intercambio de lugares, “podría ver que podría suceder en cinco o seis años”.
“No creo en términos de capitalización de mercado y valoración general que Ethereum superará a Bitcoin”, dijo a Cointelegraph el CEO de Banz Capital, John Iadeluc, y agregó: “Bitcoin se erige como la ‘introducción’ global a la criptomoneda, al menos en el futuro previsible. . Por ejemplo, no veo ningún escenario en el que la SEC apruebe un ETF de Ethereum antes de aprobar un ETF de Bitcoin “.
Jason Peckham, analista de la firma de gestión de inversiones Invictus Capital, dijo a Cointelegraph: “No estoy de acuerdo en que sea inevitable. De hecho, cinco años es tiempo suficiente para que un forastero cambie tanto ETH como BTC “. Mucho depende de cómo las dos comunidades criptográficas manejan sus desafíos regulatorios, agregó, así como de factores internos, como el ritmo “al que se ha quemado ETH después de EIP-1559”, lo que debería hacerlo menos inflacionario y potencialmente más atractivo para los inversores. Añadió:
“Si tuviera que clavarlo en una cosa, diría que ETH necesita la tesis del superciclo / doble burbuja para funcionar. Eso debería permitir que sus diversos sectores continúen prosperando de una manera que no será posible en un mercado bajista, lo que probablemente sería bajista para ETH en relación con BTC como hemos visto históricamente “.
También deben tenerse en cuenta los factores ambientales. El prodigioso uso de la electricidad por parte de la minería de Bitcoin se conoce desde hace mucho tiempo, pero cuando Elon Musk llamó más la atención a principios de este año, el precio de BTC se desplomó. Si bien Bitcoin se ha recuperado desde entonces, “la energía [issue] continúa atrayendo la atención ”, dijo Smales, y eso solo debería intensificarse. “Entonces, el cambio de Ethereum a PoS crea una ventaja adicional que podría resultar en que el cambio ocurra antes”.
¿Qué podría descarrilar a Ethereum?
Green relató que ETH ya había ganado un 300% en 2021, en comparación con solo el 55% de BTC, y ha superado a todos los demás activos durante la primera mitad del año. ¿Hay algo que pueda detener su impulso?
Para mantenerse en la contienda por cambiar BTC, Ethereum necesita mantener su papel como la plataforma de contratos inteligentes más grande, sin embargo, algunos nuevos competidores continúan surgiendo. “El POS no está completamente probado hasta el momento”, dijo Smales, y podría evolucionar para que el mercado esté dominado por unos pocos jugadores muy grandes, esencialmente centralizándolo, creando fricciones en el mercado y posiblemente tarifas de transacción aún más altas.
Se suponía que la actualización EIP-1559 haría que las tarifas de gas de Ethereum fueran más manejables, pero según YCharts, las tarifas promedio de gas han alcanzado un máximo de tres meses. Dado que las tarifas del gas han ejercido una presión continua sobre la usabilidad de la red, la actualización a Ethereum 2.0, o Eth2, no puede llegar lo suficientemente pronto.
Además, Bitcoin no se queda quieto, tecnológicamente hablando. “La actualización planificada de Taproot podría mejorar significativamente la eficiencia, la privacidad y la funcionalidad de su blockchain de Bitcoin”, dijo Prasad.
Bitcoin también disfruta de la ventaja de ser el primero en moverse, lo que puede ser crítico con las redes. “El caso del dominio de BTC se reduce a su efecto Lindy superior”, dijo Peckham a Cointelegraph, refiriéndose a un concepto popularizado por Nicholas Taleb que sostiene que cuanto más antigua es una tecnología, mayor será su esperanza de vida. “Junto con esto, está la tendencia a largo plazo hacia los participantes del mercado más fuertes que poseen la mayoría de Bitcoin, mientras que el resto del mundo sigue siendo atraído a poseer su participación en la criptomoneda principal”, agregó Peckham.
Aún así, Ethereum parece tener impulso ahora. “Las tendencias en los mercados de criptomonedas se han estado desplazando hacia Ethereum desde la explosión del verano de DeFi, seguida de la continua popularidad de las NFT”, dijo Zuckerman, como agregó Peckham:
“Cohortes de usuarios fueron atraídos a Ethereum para DeFi y para NFT, mientras que Bitcoin es menos diverso en su rango de usos en comparación. La mayoría de lo que los nativos criptográficos como yo estamos entusiasmados con las criptomonedas en este momento se basa en Ethereum o en un competidor de Ethereum “.
Ethereum tiene el ecosistema más rico en el espacio criptográfico, y DeFi, que vive en gran parte en Ethereum, hoy mantiene grandes cantidades en valor total bloqueado, a pesar de la recesión de principios del verano y las afirmaciones de que DeFi era solo una burbuja sin valor inherente.
“DeFi tuvo su prueba más estricta hasta ahora y pasó con gran éxito. La cantidad de usuarios de DeFi ya ha superado los 3,25 millones a medida que los casos de uso y servicios públicos aumentan cada día “, dijo Hartzman, y agregó:” Con más aplicaciones y usuarios entrando, Ethereum podría aprovechar la Ley de Metcalfe y aumentar exponencialmente el valor general de su red “.
¿Son Bitcoin y Ethereum realmente comparables?
Sin embargo, tras una reflexión más profunda, ¿tiene sentido comparar Bitcoin con Ethereum? Una es una forma (putativa) de dinero, la otra es una plataforma, una nueva supercomputadora que impulsa la Web 3.0, sobre la cual se pueden construir nuevas tecnologías, posiblemente.
En este momento, las dos plataformas realizan diferentes tareas. Una vez que los efectos de la actualización de Taproot pasen a primer plano y los desarrolladores comiencen a construir un ecosistema DeFi alrededor de la red Bitcoin, eso podría convertirse en un argumento completamente nuevo. Sin embargo, por ahora, Bitcoin es principalmente una reserva de valor, mientras que Ethereum es una plataforma de aplicaciones descentralizada. “Este no es un debate ‘Coca-Cola vs Pepsi’. Este es un debate de ‘oro contra Internet’ ”, dijo Hartzman.
“Tanto Ethereum como Bitcoin son criptomonedas, pero en términos de visión, persiguen dos objetivos muy diferentes”, agregó Iadeluc: “No creo que Bitcoin y Ethereum compitan entre sí; más bien, creo que su crecimiento respectivo se complementa “.
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“Desde un punto de vista técnico, son fundamentalmente diferentes”, afirmó Peckham, pero desde la perspectiva de un inversor, tiene sentido compararlos.
“Bitcoin es único como reserva de valor”, dijo Hartzman. “Realmente no hay nada como Bitcoin, y pronto no habrá nada parecido. Sin embargo, habiendo dicho todo eso, es imposible apostar en contra de Ethereum debido a su increíble valor de red, su rica comunidad y su ritmo de innovación “.
Peckham le dijo a Cointelegraph: “Como comerciante en este momento, soy más optimista sobre Ethereum en términos de acción del precio. Creo que seguirá ofreciendo una ventaja superior a Bitcoin en una carrera alcista “.
Sin embargo, en lugar de elegir un ganador, “una perspectiva más realista”, dijo Prasad a Cointelegraph, es que “en los próximos años, Bitcoin y Ethereum consolidarán su dominio conjunto del criptoespacio mientras que la competencia entre sus seguidores conduce a innovaciones en ambos ecosistemas “.