En una entrevista reciente, el inversor subprime short y el gestor de carteras multimillonario John Paulson criticó la naturaleza volátil de los activos digitales, al tiempo que abogaba por inversiones en refugios seguros tradicionales como el oro.
El cofundador de Paulson & Co, una firma con sede en Nueva York lanzada en 1994, Paulson fue un beneficiario histórico del colapso del mercado financiero inmobiliario de EE. UU. De 2008 después de colocar una posición corta legendaria y exitosa.
Sin embargo, Paulson tomó recientemente la decisión de transferir su fondo de cobertura a una oficina familiar después de una reducción del 76.5% en el valor de los activos bajo administración de un máximo de $ 38 mil millones en 2011 a $ 9 mil millones en 2019.
En la entrevista, se le preguntó a Paulson sus opiniones sobre el mercado emergente de criptomonedas, a lo que afirmó que los activos tienen un “suministro limitado de nada” y “ningún valor intrínseco”, citando la mayor volatilidad del espacio naciente, en comparación con el mercados tradicionales relativamente estables como una razón para disuadirse de invertir.
También mencionó su incapacidad para identificar los mismos patrones asimétricos observados en su operación legendaria una década antes, una oportunidad en la que el mercado aparentemente ofrecía poco o ningún riesgo a la baja, al tiempo que proporcionaba un enorme potencial alcista.
Paulson concluyó sus pensamientos sobre la cuestión de creer en las criptomonedas con la respuesta severa: “Las criptomonedas, independientemente de dónde se negocien hoy, eventualmente demostrarán no tener valor. Una vez que la exuberancia desaparezca o la liquidez se seque, se reducirán a cero. No recomendaría a nadie invertir en criptomonedas “.
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Cuando se le preguntó sobre la perspectiva del oro como una estrategia de inversión digna en el clima financiero actual, Paulson señaló el aumento de la oferta monetaria que ingresó a los mercados en respuesta a las consecuencias económicas relacionadas con COVID-19, “un 25% más el año pasado”, creyendo que este es el mejor indicador de la inflación futura.
En este caso, la inclinación de Paulson a invertir en el activo de refugio seguro, el oro, actuará como cobertura contra su esperado declive de las monedas fiduciarias tradicionales en los próximos años.
La opinión perjudicial de Paulson sobre las capacidades centrales de las criptomonedas se hace eco del sentimiento del también inversionista multimillonario Warren Buffet, quien en 2018 promulgó una diatriba verbal sobre el valor inherente de los activos criptográficos, alegando que eran “veneno para ratas al cuadrado”.