Después de ganar un 11% entre el 16 y el 18 de marzo, la capitalización total del criptomercado ha estado luchando contra la resistencia en el nivel de $1,2 billones. Este mismo nivel se alcanzó el 14 de agosto de 2022 y fue seguido por una disminución del 19,7% a $ 960 mil millones durante las próximas dos semanas. Durante el período de lateralización entre el 20 y el 27 de marzo, Bitcoin (BTC) ganó un 0,3 %, mientras que Ether (ETH) registró ganancias modestas del 1,6 %.
Una fuente de impulso favorable a corto plazo es un cambio en la política monetaria de la Reserva Federal. La Reserva Federal de EE. UU. se vio obligada a aumentar su balance general en $393 mil millones entre el 9 y el 23 de marzo para otorgar préstamos a corto plazo a los bancos en quiebra. El objetivo del plan era reducir la inflación, que ha afectado significativamente el costo de vida y, en última instancia, ha obstaculizado la expansión económica en los Estados Unidos.
La reducción del balance va en contra de la tendencia anterior de nueve meses del banco central de deshacerse de algunos de sus instrumentos de deuda, fondos cotizados y valores respaldados por hipotecas. La reversión de esta estrategia es inicialmente alcista para los activos de riesgo porque la Fed está actuando como un salvavidas para los bancos y fondos de cobertura en dificultades.
Por otro lado, los riesgos regulatorios del sector se exacerbaron el 22 de marzo cuando Coinbase recibió un aviso de Wells de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. El programa de participación del intercambio, algunas de sus listas de activos digitales y los servicios de billetera podrían ser el objetivo del regulador. Nuevamente, la incertidumbre surge de no saber qué activos califican como valores.
Estas fuerzas en competencia pueden haber sido la razón principal del estrecho rango de cotización de las criptomonedas cerca de $ 1,18 billones entre el 17 y el 27 de marzo. Sin embargo, los datos de derivados presentan argumentos convincentes para un repunte hacia $ 1,35 billones y una nueva prueba del umbral de $ 1 billón.
La capitalización total del criptomercado se ha mantenido estable desde el 20 de marzo, con XRP aumentando un 22 % y Litecoin (LTC) un 17 %. Las ganancias de XRP probablemente se deban a las expectativas de los inversores de que Ripple prevalecerá en su batalla legal en curso contra la SEC. En cuanto a Litecoin, los analistas apuntan a su próxima reducción a la mitad en agosto, cuando las recompensas por extraer nuevos bloques se reducirán a la mitad.
Los comerciantes de opciones tienen una confianza razonable por encima de $ 1 billón
Los comerciantes pueden evaluar el sentimiento del mercado al medir si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o opciones de venta (put). En términos generales, las opciones de compra se utilizan para estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta son para estrategias bajistas.
Una relación de venta a llamada de 0,70 indica que el interés abierto de la opción de venta va a la zaga de la mayor cantidad de opciones de compra. Por el contrario, un indicador de 1,40 favorece las opciones de venta, lo que es una señal bajista.
Desde el 10 de marzo, la relación put-call de Bitcoin se ha equilibrado o ha favorecido las opciones call de neutral a alcista. Aunque el precio de Bitcoin ha subido un 41% en las últimas dos semanas, los comerciantes de opciones indican que no están cada vez más preocupados por una corrección de precios.
Relacionado: ¿BTC abandonará el mercado bajista? 5 cosas que debe saber sobre Bitcoin esta semana
La demanda de apalancamiento está equilibrada a pesar de la resistencia de 1,2 billones de dólares
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, tienen una tasa integrada que generalmente se cobra cada ocho horas. Los intercambios utilizan esta tarifa para evitar desequilibrios de riesgo cambiario.
Una tasa de financiación positiva indica que los compradores largos exigen más apalancamiento. Sin embargo, la situación opuesta ocurre cuando los vendedores en corto requieren un apalancamiento adicional, lo que hace que la tasa de financiación se vuelva negativa.
La semana pasada, la tasa de financiación de siete días para la mayoría de las principales criptomonedas ha sido neutral, lo que indica que no se ha utilizado un apalancamiento de compra excesivo para respaldar los precios. Esto se traduce en potencia de fuego para los toros, si es necesario, y una reducción significativa de los riesgos de liquidación.
La única excepción fue BNB, donde los vendedores en corto pagaron 1,25% por semana para mantener sus posiciones. Es probable que la incertidumbre regulatoria que rodea al intercambio de Binance esté detrás del interés de las ballenas en vender BNB.
El repunte reciente parece sostenible desde una perspectiva derivada y los alcistas están bien posicionados para defenderse de futuras caídas. Sin embargo, dado que las ganancias de los precios de las criptomonedas pueden haber sido impulsadas por la acción de emergencia de la Reserva Federal para evitar una crisis bancaria, las probabilidades favorecen un mayor movimiento lateral de los precios.
Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo de los autores y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.