Estas son las razones de la caída de bitcoin el 7 de septiembre, según analistas

En medio de la expectativa creada por la entrada de bitcoin como moneda de curso legal en El Salvador el martes 7 de septiembre, se produjo la mayor caída en el precio de bitcoin de este año, luego de la caída de mayo. En una serie de movimientos de precios a la baja en la madrugada, se produjeron caídas más pronunciadas, de hasta un 16,9% respecto al valor inicial de ese día.

Un análisis de CoinMetrics, publicado el martes 8, afirma que, si bien la decisión tomada por El Salvador podría tener alguna influencia en las caídas iniciales en el precio del BTC, la verdadera razón fue una rápida sucesión de liquidaciones.

“Como suele ser el caso, la caída repentina probablemente se debió a una serie de liquidaciones de posiciones de futuros fuertemente apalancadas. El martes pasado se liquidaron más de 2.300 millones de dólares, la mayor magnitud desde el 19 de mayo ”, dice el informe.

El precio de BTC estaba en aumento, de $ 39,300 el 1 de agosto a más de $ 52,000 el 6 de septiembre, señala el análisis. “Pero el 7 de septiembre, los mercados cayeron precipitadamente y BTC cayó a 43.200 dólares, una caída de casi 10.000 dólares”.

El apalancamiento le permite aumentar los rendimientos potenciales de un contrato de futuros, afirma el análisis. “El uso efectivo del apalancamiento permite comerciante poner en una posición un capital mayor al que posee. Pero el uso del apalancamiento también amplifica el riesgo ”, explica el estudio.

A medida que una posición se vuelve más apalancada, especialmente para posiciones largas, pequeñas caídas en el precio pueden llevar a la liquidación. Mientras que la comerciantes Tienen fondos colaterales que cubren cierto porcentaje de baja, en casos de alto apalancamiento las pérdidas pueden superar ese margen, lo que provoca la liquidación.

El estudio explica que, a su vez, las liquidaciones presionaron los precios. Cuando se liquidan posiciones largas, los intercambios pueden verse obligados a vender, lo que es una presión a la baja sobre el precio lugar. Esto implica que las liquidaciones pueden dar lugar a más liquidaciones, o lo que se denomina liquidaciones en cascada, que a veces provocan movimientos repentinos de precios. lugar, remarca el estudio.

Aunque históricamente se han permitido altos niveles de apalancamiento en los mercados de contratos de futuros para bitcoins y otras criptomonedas, recientemente FTX y Binance redujeron estas contribuciones de capital de 100x a 20x, como se informa en esta publicación.

Pero aparentemente estos recortes no tuvieron mucho impacto en la cantidad de contratos de futuros apalancados que se abrieron, según el análisis. El interés abierto de futuros había subido a los niveles de mayo antes de que ocurriera el colapso del 7 de septiembre., dice Coin Metrics.

El aumento del interés abierto, además de indicar que se están abriendo más contratos y que se está ingresando dinero adicional al mercado, también da una medida de apalancamiento, dice el documento. “Si hay una cantidad relativamente alta de interés abierto, es muy probable que haya una gran cantidad de apalancamiento en el mercado de futuros, ya que los contratos a menudo se abren utilizando apalancamiento. A medida que se producen grandes liquidaciones, el interés abierto puede comenzar a disminuir rápidamente a medida que el mercado desciende. ‘

El siguiente gráfico muestra el interés abierto de bitcoin. Esta había crecido, antes de la jornada del martes 7 a USD 19.800 millones. Sin embargo, este máximo local estuvo muy por debajo del pico del 12 de abril de $ 23.5 mil millones y el máximo de mayo de $ 21.1 mil millones, afirma Coin Metrics.

Si bien se observa en el gráfico que la caída del interés abierto de BTC alcanzó un valor superior a los USD 15.000 millones, el informe no da una cifra exacta. Un gráfico similar de The Block muestra los valores antes y después del colapso: $ 19,41 mil millones y $ 15,4 mil millones.

El analista de mercado de Bitcoin Will Clemente, por su parte, confirma que las liquidaciones fueron la primera causa de la caída del mercado y ofrece datos adicionales sobre la fuerte caída, en su boletín de mercado más reciente. Se liquidaron 1,23 mil millones de dólares de posiciones largas, lo que provocó una caída de 4,4 mil millones de dólares en el interés abierto., asegura Clemente.

Entre otros puntos, el analista destaca que las ventas predominantes fueron de monedas jóvenes y que los titulares a largo plazo (LTH) no se vendió, pero aumentó el BTC mantenido. Las ballenas adquirieron 44,393 BTC en estas últimas semanas, mientras que el martes 7 hubo un impulso en estas compras, según el analista.

Para el analista, La caída del mercado de esta semana no invalida la estructura del mercado o la perspectiva alcista para bitcoin..

Entonces, ¿este evento ha cambiado alguna de las tendencias más amplias que hemos estado siguiendo? La respuesta es no. De hecho, estas tendencias de acumulación solo se han fortalecido. Los inventarios de intercambio han bajado otros 25,733 BTC (~ $ 1,18 mil millones) esta semana, reflejado por nuestra métrica de impacto de la oferta. También vimos un aumento en las monedas moviéndose hacia manos fuertes reflejado por nuestro índice de choque de oferta ilíquida esta semana, incluido el impulso positivo el martes.

Will Clemente.

En el gráfico a continuación, puede ver el impulso de las diferentes curvas de choque de oferta durante los últimos siete días.

Por su parte, el analista Willy Woo está de acuerdo con Clemente con respecto a las compras de BTC por parte de las ballenas esta semana. “Contrariamente a la opinión común, la reciente caída en el precio de bitcoin no se debió a las ventas de BTC por parte de las ballenas. Estos han estado en una clara región de compra “, dice Woo en un tweet de este sábado.

El precio de BTC continúa fluctuando a la baja en los últimos días. Este sábado 11 muestra una leve recuperación luego de alcanzar un mínimo de USD 44.400 la noche del viernes, y al momento de redactar esta nota se cotiza en USD 45.745, según el índice de precios de CriptoNoticias.

Un mercado sobreapalancado con muchos intereses de futuros abiertos puede representar un riesgo sistémico para el precio, ya que lo que podría ser una caída menor en el caso de un apalancamiento moderado, se convierte en una gran corrección debido a las liquidaciones en cascada de futuros.