El valor de las tenencias masivas de Bitcoin (BTC) de MicroStrategy ha superado lo que la mayoría de las empresas del S&P 500 tienen en sus tesorerías en efectivo.
La firma de software empresarial que cotiza en Nasdaq compró 5.050 Bitcoin adicionales por aproximadamente $ 242.9 millones, elevando el valor de sus 114.042 BTC a casi $ 5.3 mil millones. Eso resulta ser más alto que lo que el 80% de las empresas no financieras del S&P 500 tienen en sus arcas de efectivo, según los datos compilados por Bloomberg.
Gasto en efectivo entre corporaciones
MicroStrategy hizo de la compra de Bitcoin su estrategia corporativa oficial en 2020, y su célebre CEO, Michael Saylor, calificó la medida como una defensa contra la potencial devaluación del dólar estadounidense. Empresas como Tesla y Square luego copiaron la estrategia para reemplazar una parte de las reservas de efectivo con Bitcoin.
Por otro lado, las empresas con menor apetito por el riesgo continuaron aumentando sus tenencias de efectivo. Por ejemplo, en el segundo trimestre, las empresas no financieras del S&P 500 aumentaron sus bonos del tesoro en un 12% con respecto al año anterior debido a la creciente incertidumbre causada por la pandemia de COVID-19.
Algunas de esas empresas, incluidas General Electric, Ford y Boeing, comenzaron a gastar el efectivo durante el tercer trimestre en curso. Por ejemplo, en julio, las empresas no financieras del S&P 500 recortaron sus reservas en dólares en 30.000 millones de dólares, o un 2%, respecto al año anterior.
Al mismo tiempo, empresas como Amazon y Alphabet (la empresa matriz de Google) seguían acumulando efectivo, pero hicieron poco para cambiar el gasto general en dólares. Las reservas de efectivo totales en poder de las corporaciones estadounidenses cayeron a $ 1,52 billones de $ 1,55 billones a medida que adquirieron nuevos negocios, recompraron acciones y aumentaron los dividendos, revelan los datos de Bloomberg.
En general, la tendencia decreciente de tenencia de efectivo muestra que las empresas que cotizan en bolsa se han vuelto más cómodas gastando su dinero, lideradas por las expectativas de que la pandemia de COVID-19 casi ha terminado.
MSTR da exposición de facto a Bitcoin
Las acciones de MicroStrategy han subido casi un 359% en los últimos 12 meses, a la par con Bitcoin, cuyo valor ha subido un 314% en el mismo período.
Dado que la apreciación de MSTR ha superado el crecimiento de los precios de Bitcoin, algunos analistas creen que poseer acciones les brinda a los inversores una exposición más fácil al mercado de criptomonedas de referencia a través de la infraestructura tradicional.
“No es ningún secreto que MSTR se valora por encima del NAV [net asset value] de las monedas que posee actualmente, y no creo que los inversores lo estén comprando para el negocio heredado al alza ”, dijo el analista Kingdom Capital.
“Los [clearest] La razón que puedo ver es que es una de las pocas empresas con una gran capitalización de mercado en el espacio de BTC “.
Por ejemplo, el ETF Amplify Transformational Data Sharing, que gestiona inversiones por valor de 1.200 millones de dólares, ha ganado un 6,5% de exposición en MSTR después de desairar a Grayscale Bitcoin Trust, el principal vehículo de inversión de Bitcoin en los EE. UU. Que cotiza en el mostrador, lo que lo restringe. de recibir capital de ciertos fondos y fondos cotizados.
De manera similar, el ETF Siren Nasdaq NexGen Economy tiene exposición a MSTR pero no tiene GBTC.
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Como resultado, se espera que las acciones de MicroStrategy y los precios de Bitcoin tengan una tendencia sincronizada, a menos que haya más acciones de criptomonedas disponibles. Kingdom Capital pesó en:
“Parece haber mejores vehículos disponibles para los inversores para las acciones de BTC y, a medida que sean más accesibles, espero que algunos ETF reduzcan su exposición a MSTR”.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo, y debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.